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巴菲特手中持有一千多亿美金的现金,透视出怎

2019-11-04 12:52

问:截止2019年9月,巴菲特手中持有一千多亿美金的现金,他为什么不买股票?

问:巴菲特公司持有的现金已经达到了创纪录的1220亿美元。透视出怎样的信息?

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关于这类的问题我已经写过好多的文章表达了我的观点,而对于巴菲特目前所做的一切来看都是为了一件事:做好风险的控制,等待下一个好的投资机会。

很高兴回答你的问题!

其实道理非常简单,我们可以从巴菲特的个人投资习惯,巴菲特目前的操作行为,以及美国经济、美股的状况做一个综合的分析,你就会很明显的发现,这其中的缘由了。

巴菲特是谁?巴菲特是目前这个时代的股神,以资产819亿美元位居2019年的财富排行榜第四,并且旗下公司伯伯克希尔哈撒韦的股价达到了31.32万美元/股,相当于221.6万人民币一股。

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而在巴菲特的投资生涯里,整个年化收益率达到了22%,即60年回报15万倍,78年544万倍。所以对于巴菲特来说,是每个投资者心目中的股神,也是真正的大师。

想要了解这个问题的本质,我们就想要了解巴菲特是谁?

巴菲特是美国历史上的一代股神,在这个世纪里,巴菲特通过自己的卓越智慧和远大的格局,以及有效的价值投资理念,在金融市场上获得了巨大的收益。

在福布斯2019全球富豪榜之中,巴菲特以819亿美元的财富排位于第四,虽然比去年掉了一名,但依然非常强势。可以说巴菲特99%的财富基本都是靠着金融市场获得的,所以对于金融市场的理解,世界上可能没有几个人比巴菲特更大彻大悟了,毕竟老人家已经89岁了,经历的太多了。

从回报率来看,巴菲特做到了几十年的年化22%回报率,即60年回报15万倍,78年544万倍,而这个成功的秘诀就是做的早,做的稳,活得久!

所以,毫无疑问的是,巴菲特“几乎从来未让人失望过”,真的是非常厉害!!

那么对于巴菲特这几年的操作和仓位来看,其实已经透露了美股处于历史高位,并且随时可能走熊的征兆。要知道,对于这些优秀的投资者来说,一旦他们嗅到了危险,是一定会提前计入防御的状态,而不是等待风险出现以后在跑,到时候就为时已晚了!

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因为一名优秀的投资人可以预计到将来可能会发生什么,但不一定知道何时会发生。重心需要放在“什么”上面,而不是“何时”上。如果对“什么”的判断是正确的,那么对“何时”大可不必过虑。

巴菲特的投资成功的宗旨是什么呢?

我们都知道,巴菲特是一个倡导价值投资的人,对于他的价值投资理念来说,其实可以分为三个重点:

第一,在别人恐慌的时候需要贪婪,在别人贪婪的时候需要恐惧。

这是一个最典型的优秀投资者思维,因为在金融市场里,永远都是存在着一个“二八定律”的规则。也就是说大部分的操作和想法都是有着“羊群效应”的,如果你一味的跟风,和大家的想法,情绪一样,那么很容易就会成为“80%的亏损者”。

所以,对于投资,一定要有独立、逆势地判断和操作计划,只有这样,你才有机会做到“20%的一类胜利者”,那就是别人贪婪的时候你得恐惧和小心,在别人恐惧的时候你得大胆和贪婪。

第二,要以估值定价值,不要以价格。

巴菲特的投资理念非常简单,其实就是以“铜块的价格”买入“黄金”,而绝对不会以“钻石的价格”买入“白银”。所以,巴菲特喜欢在优质公司的估值被严重错杀的时候才大举加仓买入,坚定持有。

而这往往发生在熊市,因为他认为熊市里的好公司都是没有泡沫的,但是未来的利润增长这是会让股价重返合理的估值和价值区间,因此,在熊市里的最优策略就是大胆买入错杀的好企业,然后等待牛市到来。

第三,风险第一,盈利第二,保住本金。

巴菲特之所以能够在那么长的时间里获得那么高的收益,最厉害的不是他赚钱的能力,而是他对于风险的预防做到了极致。也就是说,巴菲特对于风险是相当敏锐的,宁愿错过一笔不错的投资机会,也不愿意买入一只有风险的个股,或者在有风险的区域里进行投资。

观点:所以,你会发现,巴菲特的投资理念相当简单,但是却做到了极致!他说,人生就像滚雪球,投资说穿了,做好这“三件事”,也就不难了!

此轮牛市始于2009年3月9日,持续了115个月,标普500指数九年多来累计涨幅超过323%,其间从未出现过幅度达到20%的下跌。而对于如今的美股来说,其实已经走了10年的行情,并且估值处于历史高位,可以说岌岌可危。

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我们来看下,巴菲特的那些信号,告诉我们,现在的美股已经风险大于机会了?

第一,巴菲特的现金流出现了历史新高的迹象!

早2018年的时候,巴菲特的伯克希尔持就已经持有了1110亿美元的现金,持现规模创该公司史上最高。而在2019年,这个数字在进一步的扩大,并没有减少的迹象,更没有投资的迹象。

第二个,“股神”巴菲特已经连续两个季度净卖出股票资产了!

在2019年的第二季度里,巴菲特更是创下了2017年底以来最大季度净卖出额纪录。

8月3日,“股神”巴菲特的投资旗舰伯克希尔哈撒韦公司发布了2019财年第二季度财报。作为世界上最著名的价值投资者,巴菲特在美股二季度冲击历史高位之时没有出手“助攻”,反而继续减持其股票资产。

第三,巴菲特的回购并不积极!

伯克希尔今年上半年回购了21亿美元的自家股票。不过,二季度4亿美元的回购额不仅低于一季度的17亿美元,也低于巴克莱分析师预期的15亿美元。

伯克希尔董事会2018年改变了回购政策,自政策调整以来,公司仅回购了34亿美元股票。

综上,种种迹象其实已经表明,巴菲特对于美股已经保持着一种风险和防御的态度,甚至在等待下一个抄底时机的到来。而如今长短美债倒挂,大部分的经济数据有走入衰退的迹象,美股又处于高估状态。所以,我们可以认定,现在当美股一定是风险大于机会。

既然我们能够看到,那么巴菲特自然也一定会提早防备。因此,这就可以解释这些年来,他所作的一切到底是为了什么!


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那你知阿里股票现在是多少美元一股吗?今日股价177美元1股,合人民币1200多元一股。是巴菲特公司股价的5倍多,而百度股价也是巴菲特的三倍多!那又如何?

透露出这是一个现金为王的时代,股市处在下降通道或者是底部,老巴手持现金在仔细筛选着股票,他一定准备着一份优质企业的股票名单,就等着价格跌到合适的时候,随时准备出击。

透视出美国与各国的贸易矛盾不解决将可能继续恶化蔓延全球经济都得走向恶化,以至于巴菲特这种把持国际投资公司无地方投资只能以资本现金为王。不过对于巴菲特来说就是现金也会贬值的,也得需要换成强硬的货币防止手中货币贬值,也就是说就算巴菲特持币不去投资各国股票,也会换成各国货币尤其是强硬的国际货币,别看巴菲特只是持币其实有着强硬的货币也是可以在各国的货币汇率差中大赚一笔的。

目前巴菲特的现状,以及做出这些举动的原因。

当你了解了巴菲特的为人,以及巴菲特的投资理念,那么现在再看分析巴菲特当下的行为,以及背后的原因,其实就相当简单清晰了。

目前来看,巴菲特这几年做出了以下异于寻常的操作:

1)巴菲特旗下公司的现金储备出现了历史新高,在去年达到1000多亿美元之后,今年继续上升,达到了1200多亿美元。伯克希尔的巨额现金储备已升至1280亿美元,折合人民币9007亿元在手,无处可投。

2)巴菲特已经连续两个季度净卖出自己手里的股票,并且集中加仓银行,苹果这类的高权重,高成长性个股

3)巴菲特这几年以来的回购数量大规模减少,没有看到一个很积极的回购信号。

其实如果你明白巴菲特的投资理念和为人,这样的举动就会很明显的告诉大家,巴菲特对于美国经济和美股未来的走势感到担忧,所以采取了保守的方式,并且准备等待下一个抄底的机会。

从数据上来看,美国经济和美国股市确实也是即将步入一个衰退和走熊的趋势之中。

第一、长短美债利率倒挂,美股处于历史高位!

我们可以看到,历史上的长短美债利率一旦出现倒挂,往往表示市场对于未来美国的经济十分担忧,因此资金大幅流入避险品种而会逐步远离投资性的产品。

而且每一次的美国经济衰退之前,都会出现美股处于大涨高位和末期,利率倒挂的现象。1990年、2001年、2008年都是如此,那么此次也大概率会发生。

第二、美国股市不在“便宜”,估值相对加高。

历史200多年里,美股并没有太大的不同和新鲜事,常年合理的运行范围是在10~20倍的市盈率之间,一旦超过20倍,往往就是风险,一旦跌破10倍,就是机会。

而如今的美股三大估值市盈率均已经超过了22倍,尽显高风险的特征,再加上美国消费信心指数下滑,企业制造数据走弱,那么势必会造成美股未来的走熊格局。

因此,综合来看,巴菲特的行为就是符合他自己的投资策略,不赚最后一个铜板,在别人贪婪的时候需要恐惧和谨慎。再加上巴菲特一直强调做投资不能做空自己的国家,所以留有那么多的陷阱储备很明显就是在等待美股走熊的开始,等待下一次抄底、捡便宜的机会。

这对于一个89岁的老人来说,真的是太值得敬佩了。

正所谓一名优秀的投资人可以预计到将来可能会发生什么,但不一定知道何时会发生。重心需要放在“什么”上面,而不是“何时”上。如果对“什么”的判断是正确的,那么对“何时”大可不必过虑。

而巴菲特无疑将这种简单、但是极其有效的投资理念,发挥到了极致!!


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巴菲特是一个价值投资者,是一个追求长期趋势投资的人,不会在乎一时的得失,而美国已经历了十多年的涨幅期,所以他在寻找好的契机吧

觉得老巴又过时的人大有人在,从几年后看现在,估计又会被老巴的保守打脸。目前的美股整体并不便宜,符合伯克希尔投资的企业更少也不便宜。耐心和理性是老巴的强项,毕竟投资机会还会有,但本金是你唯一要保护好的东西。

美国政府债务不断创新高,中俄等国持续抛出,靠不断增发国债,无法解决美国财政不断恶化的根本问题。

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